資産を増やすのではなく、蓄えることが大事

前回のＥＴＦの分配金の話の延長を少し考えてみました。
とはいえ今回は全く根拠レスで、感覚的な意見です。

巷に流布されている各アセットの期待リターンって、これからも信じてよいのでしょうか？

たとえば株式のリターンって５％～７％だとか本当に期待できるのでしょうか？ＥＴＦの分配金実績をみると、インカムゲインではいいとこ２％ってな感じがします。差分はキャピタルゲインなのでしょうが、基準価額のボラティリティを思えば、期待リターンというよりも願望リターンという印象がしてきます。

さらには為替変動で年間プラスマイナス１０％＋の変動が追加されるとなれば、もはや期待リターンの獲得はギャンブルの様相すら漂いかねません。

この問いに対する答えは、自分で実体験するしかありません。せめて５年くらいインデックス投資を実践してみて事実を知りたいと思います。それでも５年間の結果が真実かどうか検証する術は持ち得ませんが。

それに資産運用で大切なことは「資産を増やす」ことではなく「資産を蓄える」ことではないかと思っています。

元本を積み立てて、使わずに運用する。その結果、いくばくか元本を割り込むことはあるかもしれないが、それでも一定の貯蓄は達成できます。積み立てた元本を使わずに我慢していれば、ますまず増やすことができて、元本以下に終わったときよりもハッピーライフを送れるかもしれません。「資産を蓄える」ためのインセンティブとして「増やせるかもしれない」があるのではないかと捉えています。

例えば１２，０００千円に増えることを目指して１０，０００千円を積み立てたとします。最終的には１２，０００千円になれば万々歳です。でも不幸にして８，０００千円におわってしまっても１２，０００千円目指して蓄えたから８，０００千円になったのであり、もし１２，０００千円を目指して１０，０００千円を貯めようとしなかったら、ルーズになって５，０００千円しか貯まらない（そしてほとんど利率のつかない預貯金にしたためリターンも極少ない）結果に終わったかもしれません。

このくらいの謙虚さをもってインデックス投資を忍耐強く続けた結果、１０，０００千円が１５，０００千円になったら、それこそ望外ではないですか。

分配金の少なさを嘆くよりも、そこまで元本を自分で蓄えられたことをまずは称えたいと思います。