業種別ＥＴＦは中途半端（Refrain 2011）

ＥＴＦの中で業種別ＥＴＦは出来高が伸びず不振といわれて久しいですね。

私もさもありなんと思います。投資対象を考える時に心理面で、業界別ＥＴＦは「個別」に投資するか「市場」に投資するかの明快な選択肢の狭間に存在する中途半端な商品だと私は思います。

有望な特定の業種に絞り込んで株式投資するなら、いっそ有望業種の中の個別株まで選び込んで投資したくなるのが通常の指向ではないでしょうか。今後の有望業種を探索する意欲と自分なりの手法があれば、自分の思い通りの企業株の構成にならない業種別ＥＴＦよりも、ＥＴＦを通り越して個別株を選び、それを組み合わせた方が、その後の管理も含めて明快で容易だからです。

たとえば、自分が自動車業界を投資対象に選んだ場合、トヨタ・ホンダは欲しいけど、○○自動車は結構という自分なりの組み合わせを、業界別ＥＴＦはかなえてくれません。

「そうは言ってもＡ業界は全体として将来有望だし、特定企業まで選び込む勇気はないけれど業界自体には投資したい。」つまり投資対象を絞りすぎてヘタを打ちたくない心理もあるかもしれませんが、これをつきつめていくとヘタ防止のために「Ａ業界だけでなく、Ｂ業界もいけそうだから．．．おっとＣ業界も捨てがたい．．．しからばＤ業界は．．．」と、どんどん拡散し、結局、市場全体（ＴＯＰＩＸや２２５連動）を買うという結論に行き着きくのではないでしょうか？

「ＷＡＴＡＮＫＯの話は極端だ。俺は有望な業種ＴＯＰ３の業種ＥＴＦしか選ばない。」という人もいるかもしれません。では、

＊その３つのうち、廃れた業種がでてきたら入れ替えはどういう基準でするのでしょうか？
＊３つの業種ＥＴＦの配分見直しはどうするのでしょうか？（そもそも適正な配分とはどうやって決める？）
＊各業種別ＥＴＦの構成株に、自分の気にいらない企業が増えてきても信仰を保ち、保有し続けるのでしょうか？

業種別ＥＴＦをもち始めるとなると、こういった悩みが付随してできてきます。そもそもこの手の悩みから解放されるために「市場」全体に投資することにしたのに、中途半端に市場を絞り込んでいるから、付随して色々なルールを自分で決めねばならず、その決めたルールの中にヘタを打つリスクがいつも潜んでいることになります。

まあそれでも日本人にとってならば、海外企業の場合なら業界別ＥＴＦを買う意義はあるかもしれません。

何せ海外企業に関しては個別企業の認知と経営現況把握、将来性についての見通しをたてる難しさは日本企業の比ではありません。そのために、個別株を選びたいのですが、情報入手と判断が難しい場合には代替に業種別ＥＴＦをえらぶのもリーズナブルかもしれません。でもその場合でもＴＯＫやＥＦＡを選ぶ方が簡単・安心ですけどね。

インデックス投資ブロガーの中にも業種別ＥＴＦを購入していますという方はあまり見かけませんが、支持者はどれくらいいるのでしょうか？

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上記は２０１０年５月１７日の投稿記事を、一部修正・再掲したものです。それにしても業種別ＥＴＦは今後どうなってしまうんでしょうかね。ＥＴＦにネガティブな人間の心配することかと言われてしまえばそれまでですが。