資産を増やすのではなく、蓄えることが大事【Refrain 2011】

WATANKOはリスク金融商品による投資を始めて３年と９か月、この駄ブログも１年と９か月目続けてきましたが、昨年の投稿記事の中から、自分自身の投資についての考え方を割としっくりと語ることができたといえるいくつかの記事を、何日かにわけて再紹介したいと思います。（なお初回掲載記事に対して多少追記・修正してあります。）

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資産運用の書籍・雑誌などで流布されている各アセットの期待リターンって、これからも信じてよいのでしょうか？

たとえば株式のリターンって５％～７％だとか本当に期待できるのでしょうか？ＥＴＦの分配金実績をみると、インカムゲインではいいとこ２％ってな感じがします。差分はキャピタルゲインなのでしょうが、基準価額のボラティリティを思えば、期待リターンというよりも願望リターンという印象がしてきます。

さらには為替変動で年間プラスマイナス１０％＋の変動が追加されるとなれば、もはや期待リターンの獲得はギャンブルの様相すら漂いかねません。

この問いに対する答えは、自分で実体験するしかありません。せめて５年くらいインデックス投資を実践してみて事実を知りたいと思います。それでも５年間の結果が真実かどうか検証する術は持ち得ませんが。

それに資産運用で大切なことは「資産を増やす」ことではなく「資産を蓄える」ことではないかと思っています。

元本を積み立てて使わずに運用する。その結果、いくばくか元本を割り込むことはあるかもしれませんが、それでも一定の貯蓄は達成できます。あるいは積み立てた元本を使わずに我慢していれば、ますます増やすことができてハッピーライフを送れるかもしれません。「資産を蓄える」ためのインセンティブとして「増やせるかもしれない」があるのではないかと捉えています。

例えば１２，０００千円に増えることを目指して１０，０００千円を積み立てたとします。最終的には１２，０００千円になれば万々歳です。でも不幸にして８，０００千円におわってしまっても１２，０００千円目指して蓄えたから８，０００千円になったのであり、もし１２，０００千円を目指して元本の１０，０００千円を貯めようとしなかったら、ルーズになって５，０００千円しか貯まらない（そしてほとんど利率のつかない預貯金にしたためリターンも極少ない）結果に終わったかもしれません。

このくらいの謙虚さをもってインデックス投資を忍耐強く続けた結果、１０，０００千円が１５，０００千円になったら、それこそ望外ではないでしょうか。

そこまでの元本を自分で蓄えられたことをまずは称えたいと思います。