債券をコツコツ買って地道に投資はどうか

【７月２０日終値ベース運用状況速報】
・投資元本総額　５２，４９４千円
・評価損益　　 　▲２，３２９千円
（分配金込み）
・損益率　　　　　　　▲４．４％

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株式というものはどうも個別にしても、その集合体のインデックスにしてもボックス感があると最近感じます。ここ数年はＸＸショック→回復途上→ＹＹショック→回復途上→ＺＺショックの繰り返しな感じですよね。

５年以上の長期スパンでまだ実体験していないので判断は早計だろうという教科書的指摘は当然かもしれませんが、ベースアップしない保証もなければする保証もありません。

保有資産全体の運用益の右肩あがりを少しでも担保するためには、株式投資の一方で、やはり債券投資もコツコツ地道にやっていかなければアカンのかもしれないと今更ながら思いはじめています。

またいわずもがなですが債券投資に常に一定額を廻すことは余裕資金を過度に株式アセットに突っ込むことを抑止する効果があると思います。

かねてからの考えでは現預金残高の調整で資産のリスクコントロールをする方がシンプルで良いとしていたのですが、現預金でもっていると、ついリスク資産に突っ込みたくなってしまうし、リターンは望むべくもありませんからね。（年間で呑み会が１回多ければ吹っ飛んでしまう程度の利息収入）

全然増えない預貯金にキープしておくというもの結構我慢がいるもんではないかと思います。

そんな中、ＳＢＩ債はいつも人気抜群。最近はＢＮＰパリパも出てきました。こういうものをコツコツ投資してそれをコツコツ積み上げていくというスタイルは割に合うのでしょうか。

債券は購入してしまえば満期償還までほったらかし満点です。

ところがもっとも考慮すべきは信用リスクです。（もう皆さんには言うまでもありませんよね）

でも現実に起こっていそうなことは社債を発行する企業の信用リスクを推し量るよりも、先ず利回りが魅力的な社債自体に目がいき、その発光体たる企業はよほどの聞いたところのない企業、経営不振の噂が露骨に聞こえてこない企業なら甘受してしまうというパターンではないでしょうか。

もちろん株式でもリスクはあります。だから個別株ではなく日経平均２２５銘柄とかＴＯＰＩＸ１６００銘柄に分散投資するのです。同様に個別会社の社債の場合、信用リスクを低減しようとすればたくさんのところに分散投資しなければなりません。

しかし個別社債を分散投資となると今度は手間の問題があります。利回りが低いことを考えると１回のデフォルトのダメージを最小化するためにはかなーり分散させる必要があります。

しかしながら例えば２０～３０か所へ分散させようとしてもそれだけ有望な（利回りが満足できる）社債が常に揃っているとも限りませんし、あってもアクセスできるか、購入ロット分の資金が常に手元にあるかというとこれまた難しいケースが多いのではないでしょうか。

というわけで債券へ投資する商品としてここで投資信託が候補にあがってきます。

しかしネックは信託報酬。利回り水準が低いため０．５％以上の信託報酬を抜かれるとなると残りのリターン（うまみ）は減ります。

たとえばニッセイ日本インカムオープンですが、モーニングスターのサイトで調べると過去５年間のリターンは年１・６５％です。これは信託報酬０．８９２５％を控除後ですので、もし信託報酬があと０．５％安ければ利回りは計算上２％を超えます。惜しいです。

信託報酬０．５％未満（それでも高いと思うけれども）、リターン２％超、リスクは全アセット中最少、ガチ安心というインデックス投信ならば売れないはずはないと思うのですが。

また低い信託報酬を期待するとなればＥＴＦはどうかとなります。日本債券ＥＴＦというは出ないもんでしょうか。それも野村ＢＰＩ総合連動ではなく、ＤＬＩＢＪ短期・中期や日本インカムオープンのような国債比率の低いポートフォリオでお願いしたいところです。

信託報酬について、ここはひとつ０．１％台でどうでしょうかね。そうしたら余裕資金のうちＭＡＸで半分くらい突っ込んでみたくなりそうです。

どうですか？日興ＡＭさん、中央三井ＴＡＭさん、三菱ＵＦＪ投信さん。