ＢＮＤからの２０１４年５月分分配金＋今月の債券雑感

【５月９日終値ベース運用状況速報】

■投資元本
５７，９３０千円

■評価損益(分配金・確定損益・税還付込み）
２０，９７５千円

■損益率
３６．２％

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WATANKOは手元にある外貨をつかって資産運用のひとつの実験ともいうべき海外債券のＥＴＦであるＢＮＤのバイ＆ホールドを実行中です。

さてＢＮＤから２０１４年５月分の分配金が入金されました。今月は税引き後で２５６．６５ドルです。これまでの推移は以下のとおりです。なお購入元本は１株８０．４８ドル×２，０００株＝１６０，９６０ドルです。

さて賢者いわく「外国債券アセットはその為替リスクに見合ったリターンは得られない。長期的にみて国内と外国の債券のリターンは同じ」となっています。

ここでひっかかるのが「長期」とは何年以上を指すのでしょうか。例えば長期とは３０年以上だとしたら、上記が真理ならば３０年保有してはじめて「国内と外国の債券のリターンは同じ」と決着するわけです。では「長期」未満ならどうでしょうか。もし長期未満であっても上記の真理どおりとなるのなら、外国債券など永遠に買う価値はないでしょう。

しかし５年かぎり、１０年かぎりの場合、一時的な傾向としてどうなのか。WATANKOは現在の考えではＢＮＤの保有期間を３年～１５年と想定しています。１５年であれば２０１４年～２０２９年が該当します。この間、国内と外国の債券のリターン比較がどう推移するのか。為替ヘッジ無しの外国債券ファンドを保有するとどうなるのかを身銭を切って実験しています。