ＥＴＦをラップしてインデックス投信として売り出すのはどうか

【９月２日終値ベース運用状況速報】

■投資元本（待機資金含む）

５９，９３０千円

■評価損益(分配金・確定損益・税還付込み）

２６，１０１千円

■損益率

４３．６％

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（このお金で買うのは投信？それともＥＴＦ？）

ＥＴＦは信託報酬が低く、長期保有すればするほどそのメリットを享受できますが、一方で購入ならびに効率的投資を考えた際に手間と面倒な面があります。一方でＥＴＦよりも信託報酬は高いけれども、ＥＴＦにおける煩わしさがない商品としてインデックス投信があります。

それではＥＴＦを投資先としたインデックス投信ができたらどうでしょう。ＥＴＦのローコストとインデックス投信の利便性を備えた商品に仕立てることができるかもしれません。ただしここで最大のキモはそのインデックス投信の信託報酬です。これが投資先ＥＴＦと同等商品の既存インデックス投信との間、できればＥＴＦ寄りに位置していないとこのＥＴＦをラップしたインデックス投信の妙味がありません。

・・・とここまで書いて、インデックス投資を実践されている聡明なる個人投資家の方々であれば、「そのような商品としてＥＸＥ－ｉシリーズが既にあるだろう」と指摘されることでしょう。ごもっともです。逆にＥＸＥ－ｉシリーズが発売されなければこのような発想も思いつかなかったでしょう。

もっとも単一のＥＴＦを投資先とするとさすがにその存在意義が疑われるとおもったのか、ＥＸＥ－ｉシリーズは複数のＥＴＦを投資先としています。しかし一方で単一のＥＴＦを投資先にしたインデックス投信であっても、極力マージンを絞って販売するならば価値があるでしょう。投資信託の利便性のためにＥＴＦの信託報酬にプラスして多少のマージンを支払うというわけです。

・・・とここまで書いて気がついたのですが、このようなＥＴＦをラップしたインデックス投信は同種類のインデックス投信の信託報酬が更に引きさがるか、ＥＴＦの利便性が向上して投信に近づくかさえすれば、やはりその存在意義は限りなくなくなるでしょう。そう考えるとＥＸＥ－ｉシリーズもまたその将来はどうなるのか。

インデックス投信の信託報酬の更なる低廉化とＥＴＦの利便性の向上が同時に進んでいくと、インデックス投信とＥＴＦの違いはどんどんなくなってくることでしょう。そのような状況に達した時が、日本におけるインデックス投資環境のひとつのゴールではないでしょうか。（大げさ？）

（あとがきにかえて）

・・・とここまで書いて、本日の内容を改めて読み返してみて自分ながらみみっちい話だとも思いました。どれだけローコストで手抜き投資を叶えれば気がすむのか。豪気に高い販売手数料や信託報酬を支払っている人から見れば、さぞかしセコく思えたことでしょう。
もうちょっとインテリの効いた記事を書きたいと思います。　　　 ・・・無理か。

【記事投稿後さっそくの追記】

ブログ記事更新をTwitterにて告知したところ、著名な個人投資家ブロガーの水瀬ケンイチさんから、ＥＴＦを投資対象とする投信の情報をいただきました。信託報酬が高くて上記記事の趣旨に合わないので紹介は省きますが、ＥＸＥ－ｉだけでなく色々あるのですね。